行业公用事业从世博概念到世博效应

公用事业：从世博概念到世博效应 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

从4月1 日至今，世博概念股出现大幅调整，其中，锦江股份下跌幅度超过 1%，跌幅远超同行业指数。我们认为：经历过前期下跌后，世博题材零售和旅游股已经蕴含交易性机会，其原因在于：

首先，世博园接待游客人次逐步恢复至市场预期水平截止至5月 0日，世博园连续一周接待游客超过 0万人次，其中5月29日入园人数达到50.5万人次，创开园新纪录。随着端午小长假和暑期旺季的到来，世博园区接待游客量将逐步迎来开园后的高峰，可能带来超预期惊喜。

其次，虽然前期世博园接待人数低于市有咖啡、香烟、卫生纸、动物用草垫、酱汁丸子、法式面包、饮料等等。他把主要精力放在经营超市上场预期，但对公司经营并未受明显影响。而近一个星期以来，上海星级酒店入住率高达95%以上，经济型酒店入住率都100%左右，酒店挂牌房价较世博前增长50%-120%。

此外，经历过前期大幅调整后，与世博相关的零售、旅游股估值已显现较强的安全边际，股价具有一定吸引力。

考虑到世博园游客可能超预期的增长和超跌带来的估值优势，我们认为近期可以重点关注：锦江股份：作为中国最大的经济型酒店龙头之一，公司将充分享受行业快速快速扩张的成果，随着管理层激励的出台，公司管理能力和ROE水平的日趋提升，后期股价上升潜力较大。中青旅：公司旗下的乌镇景区地理位置优越，是世博会大中电器北京九大门店下周重张开业 全方位覆盖京城辐射效应的直接受益者。此外，乌镇公司境外IPO的资本运作、会展业务创业板上市都将成为公司未来盈利和股价爆发式增长的重要催化剂。