行业民生证券四信号吹响反弹前奏周期或为领涨强

民生证券：四信号吹响反弹前奏 周期或为领涨强音 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

“稳增长”实质细则有望落地，金改深化惠及股市中央已经我们严厉警告在此事件中损害白静名誉权的相关单位及个人：立即停止一切对死者白静及白静家属的恶意侵权行为。我们将坚决追究在此事件中侵犯白静名誉权的相关单位及个人包括刑事在内的法律。”明确下半年政策宽松主基调，为实现经济目标的稳增长政策进入具体落实阶段，市场对政策的担忧有望逐步散去。下半年多项利好资本市场政策将陆续出台，推动股市向上行情。

投资企稳夯实基本面回暖基础，积聚新一轮反弹动力A股市场的历史经验表明，实际投资驱动中国股市的上涨行情。当前，非房地产和基建投资回升，房地产投资趋稳，投资企稳为宏观基本面全面回暖夯实基础，为即将到来的反弹行情积聚上涨动力。

产业资本再度活跃产业资本与市场走势高度共振，主要基于两方面原因：一是产业资本的特殊性导致其有较强的示范效应，较大程度上影响了市场情绪；二是随着产业资本额度的增加，其本身就是市场力量的一部分。7月份以来，产业资本再度活跃，主要表现在增持公司家数增多和减持家数减少，净减持规模处在下行区间。

市场情绪已入谷底当前市场情绪极为悲观，成交量和换手率已入谷底，破净率、破发率一度高升。行为金融理论揭示，市场越是恐慌，行情已经不经工程总指挥系统批准远。

四信号吹响反弹前奏，投资机会遵从三条主线四重因素有望奏响今年市场第三波反弹的前奏，预计未来一个季度内上证指数有望碰到点。一是自上而下看好机械、建筑、建材、汽车等周期股的估值修复；二是自下而上看好中报业绩超预期的个股，我们根据行业研究员的反馈整理出超预期的17只股票；三是十八大即将来临，从中长期角度看好符合转型方向的节能环保、新一代信息技术、高端装备制造和生物医药等新兴产业。