行业煤炭石油需求增速有所回落荐8股

煤炭石油：需求增速有所回落 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点9月份煤炭产量：产量释放整体平稳，日均产量环比上升6 万吨/天。根据国家统计局公布，9月份全国原煤产量 .06亿吨，同比增加5.2%，环比上升941万吨；月份累计产量25.95亿吨，同比增长5.1%。从日均原煤产量来看，7、8、9分别为908、957、1020万吨/天，9月份较8月份环比上升约6 万吨/天。对新增产能具有决定作用的行业固定资产投资，月累计同比小幅下滑0.4%，行业新建产能增速预计仍然较慢。

9月份煤炭进口量251 .7万吨，环比下降 54. 万吨，4季度存在进口煤限制预期。据海关总署公布，9月进口煤及褐煤251 .7万吨，环比下降 54. 万吨，同比下降7.18%，月份累计进口2.29亿吨，同比大幅增加11.8%。

国家发改委在近日召开的进口煤会议上表示年底进口煤要平控（控制全年总量不超过上年度），这意味着四季度月均进口额度仅剩约1400万吨，这或将造成动力煤供需偏紧，具体执行情况有待观察。9月份出口量创年内新低，该月出口煤及褐煤17.7万吨，同比下滑74. %，月份累计出口 45.2万吨，同比大幅下降47.0%。

9月份火电产量同比增长 .7%，水电产量同比增长4.1%。9月份，全社会发电量较前期增速有所下滑，增速较上月下降2.7个pct至4.6%。月累计同比增速7.4但是%，较月回落0. 个pct。从主要结构来看，9月水电产量大幅增速回落，同比增长4.1%，较上月下降7.4pct，月累计同比增速4.4%，较月下降0. pct。9月份火电产量同比增加 .7%，增速较上月下降2. 个pct，月累计同比增速6.9%，较月回落注意到0. 个pct。

9月份焦炭产量同比继续下滑，供需格局持续向好；9月份水泥产量维持高位增长，预计对煤炭的需求起到一定拉动作用。9月份，焦炭产量同比下降0.1%，生铁产量同比增加4.4%，粗钢产量同比增加7.5%；月焦炭累计产量 .2 亿吨，同比下降2. %，生铁累计产量5.79亿吨，同比增加1.2%，而粗钢累计产量6.99亿吨，同比增加6.1%。前9个月焦炭供给端收缩而需求端增加，供需格局继续向好，考虑秋冬季焦炭行业环保限产在空间上力度加强，焦炭价格有望保持较为强势的水平。水泥9月份产量约2.08亿吨，同比增长5%，增速创2年内新高，月份累计产量15.8亿吨，累计同比上升1.0%。