标普房企较大风险在流动性及再融资或以价换.蹭飞

标普：房企较大风险在流动性及再融资 或以价换量获现金流

11月7日，评级机构标准普尔分析师Cindy Huang于会议表示，房地产发展商主要融资渠道都有所收紧，这使得目前中国房企面对的较大风险仍集中在流动性及再融资方面。

标普分析师表示，低流动性的房企会最受行业及信贷收紧所影响，预计主要影响中小型发展商。虽然已有不少房企下降其外币债务，但相干比重依然占多，标普预感有约35%的发展商的外币债务占总债务的逾三成。

允许政策失误的空间日益缩小另外，标普估计人民币转弱也会增加企业境外融资负担，预测平均人民币贬值1%会减弱债务偿环负担约0.4%。

在资金短缺下，房企销售所得款项的现金流入对房企最为重要，因此标普估计企业或会为增加去化率，而牺牲价格以获得现金流。分析师提到，已看到有2至3个境内债违约及1个境外债务违约，相信2019年若销售减慢及融资困难，将让已获评级的企业亦有可能面对债务违约，但估计大型发展商的违约风险不高。

审校：刘满桃

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