明星星光能否照亮市场容易

资本市场整体低迷，IPO退出渠道遭遇挑战

“明星炒股，早已是资本市场一道风景，而最时髦、最快捷的富翁孵化器PE（私募股权投资）现今同样“星光闪耀”，吸引一批手握重金的明星参与。除华谊兄弟、光线传媒上市之前罗众多旗下签约明星，“羽·泉组合”据称也在筹备“音乐创投基金会”。相较而言，小巨人姚明先创黄杉基金，再接手弘远基金，掌控数十亿元基金规模，或可称为明星跨界创投的标杆之作。

不过，在资本市场整体低迷的背景下，PE投资IPO退出渠道遭遇挑战，“全民PE热”悄然降温。明星们的光环是否有助于他们在PE界游刃有余，是个未知数。

创投新兵:羽·泉组合

组建团队筹备基金会

羽·泉，是中国大陆知名度最高的男声音乐组合之一，由陈羽凡和胡海泉于1998年组成。而在知名歌手的背后，羽·泉组合已在创投界浸淫数年。有关报道称，胡海泉玩创投有5年时间，一开始是凭着兴趣投传统领域，比如光电、新能源、股票等等，后来开始对新技术感兴趣，目前已经投了手游、社交等多个应用项目。

为了弥补在专业上的短板，海泉在唱歌之余，会跟创新工场、青年天使会这些机构走得很近，甚至会去“观摩李开复老师看项目”，通过各种渠道获取最新的科技资讯。据了解，羽·泉正在组建自己的创投团队,筹备“音乐创投基金会”。目的之一，是希望能够改善目前音乐产业的囧境。

创投标杆：小巨人姚明

旗下基金规模超66亿元

“我们中国扶贫开发取得的成就是举世公认的 小巨人姚明被股民们熟知，始于合众思壮在创业板的上市。2007年，姚明以每股1元的价格入股他曾代言过的合众思壮，持有原始股37.5万股，在其IPO后账面收益一度高达7700万元。最新一季财报，姚明持有合众思壮105.3万股限售股，为第五大股东，市值约1800万元。

而姚明早从2006年开始就涉足投资领域，与其经纪人章明基联手投资巨鲸音乐300万美元。2009年7月，姚明宣布全面收购上海男篮股份，成为俱乐部唯一老板。2011年7月姚明退役后，更专注于投资,并开始涉足私募基金。这一年，姚明的中方经纪人陆浩发起组建专项投资体育产业的黄杉资本，采取人民币和美元双币合作经营模式，前者基金为10亿元，后者为1亿美元。之后不久，姚明接手弘远基金，基金目标总规模为50亿元。以此计算，姚明旗下两家基金规模超过66亿。

创投捷径:“搭乘”签约公司

娱乐股一级市场星光闪耀

明星们参与二级市场投资并不罕见，炒股炒成股东也早已不是。得益于文化传媒板块的扩张，近几年当红明星纷纷“搭乘”所在公司进入一级市场，潜伏数年获取巨额利润，让“创投”这个硬邦邦的词汇一时间也星光闪耀。

2009年10月华谊兄弟公司首批登陆创业板，开始批量生产明星富翁，旗下冯小刚、黄晓明、李冰冰等众多艺人因持有原始股权，纸上财富暴涨。

光线传媒2011年8月上市之初，旗下主持人柳岩、谢楠、大左、常索妮持有的股票市值均超百万，歌星达娃卓玛持有25万股，对应持股市值将超过千万元。华策影视的股东榜单虽稍显低调，前十大股东中也罗两位著名作家、编剧刘冠军和邹静之；上海新文化传媒招股，著名演员王姬、金牌编剧都梁、导演于立清等，均出现在公司的股东名单上。

微评

明星创投胜算几何

对于近年来明星密集出现在拟上市公司股东名单中，业内人士称，与华谊兄弟等一批传媒股上市不无关系。实际这些只是明星PE的一小部分，2011年以来国内PE市场火热，PE是最时髦的投资。PE投资有资金制约门槛，但对于有大量资金储备的明星来说，参与PE并不像普通投资者那么困难。在暴利诱惑下，明星投身PE在情理之中。

但进入2012年，全球经济下行、A股和H股低迷，IPO市场冷淡，这些不利因素已扩散到PE市场，PE投资IPO退出渠道遭遇挑战，上市了却出现浮亏的案例频频上演，也使目前整个VC/PE面临募资难和退出难两大挑战。PE的暴利时代终结，明星们也不例外。如姚明持股的合众思壮，目前市值已经较峰值缩水近八成。至于更大手笔地操盘创投基金，虽说具有“名人效应”，但这一效应会随着时间的推移而不断递减。且他们的短板也很明显，如缺少成熟的人脉、专业的项目挖掘团队、成功退出案例等等。因此名人搞创投，具可行性的建议是选择专业的合伙人，或者专业的PE基金联合投资。

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