盘点实业投资对联想控股IPO的影响区域

近日，联想控股IPO成为香港股市的关注焦点。在路演阶段，其IPO计划已经吸引了国内重量级公司和香港大佬的投资。据报道，联想控股计划以每股42.98港元的价格公开发行 .529亿股股票。该公司同意向24位基石投资者出售最多9.5亿美元股票，包括亿万富豪郑裕彤和中国建筑材料集团有限公司等诸多重量级基石。而6月15日启动的联想控股( 96)H股公开认购更是需求强烈。据港媒报道，6月19日中午截止认购后的联想控股经初步估算，公开发售部分获得44倍超额认购，在市场冻结资金约 46亿港元。另外联想控股国际配售部分也获得超10倍认购，受到市场热烈追捧。最新消息则是，在港股震荡之时，即将在登陆港交所的联想控股股价逆势而升。

那么问题来了，联想控股为何能吸引投资大鳄和市场的强烈关注？其IPO后的发展前景如何？

在此我们不妨先看看联想控股IPO前的情况。根据联想控股招股书显示：从2012年到2014年，公司的收益从226 亿元增至2895亿元，年复合增长率为1 .1%；权益持有人应占利润从22.88亿元增至41.6亿元，年复合增长率为 4.8%；公司总资产从1979亿元增至2890亿元，年复合增长率为20.8%。从上述数据看出，联想控股是一家稳定成长的公司。那么接下来，其稳定成长的动力或者商业模式是什么？这种增长动力或者商业模式是否具备可持续性？

提及联想控股，相信多数人都会自然联想到联想集团，甚至将二者等同起来。其实，此联想（控股）非彼联想（集团），久矣。联想控股官方站显示，1984年，柳传志等11名科研人员，以中国科学院计算技术研究所的投资，创办联想。经过 0余年的发展，联想控股从单一IT领域发展为大型投资集团，并先后打造出联想集团 (Lenovo)、神州数码、君联资本、弘毅投资、融科智地、正奇金融、拉卡拉、神州租车、佳沃农业等在多个行业领先企业。其中联想集团因PC业务和品牌在中国及全球PC市场老大的位置，而为业内和公众所知。

但业内知道，作为实业，尤其是创新与市场快速更迭的IT和消费电子产业，受 历史周期率 的影响不可避免，行业中的企业常常会经历大起大落，例如产业中诺基亚、黑莓、摩托罗拉的陨落，苹果、三星、小米的崛起就是很好的明证。正是由于预见到了实业固有的 历史周期率 ，联想控股的策略是不把鸡蛋放在一个篮子里，布局战略投资和财务投资，进入多个行业的多元化布局，平滑风险，同时追求最佳资产组合，并且通过积极主动的增值服务，实现价值的持续增长，也就是联想控股所谓的 实业+投资 的双轮驱动模式。