高考加油煤炭石油继续看好旺季双焦行情荐7股魏家

煤炭石油：继续看好旺季双焦行情 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点行业要闻回顾：（1）8月制造业PMI51.7%升至年内次高；（2）国电与神华重组为国家能源投资集团；（ ）发改委就建立健全煤炭最低和最高库存制度征求意见；（4）国务院要求9月份开展全国安全大检查；（5）山西省要求所有不安全煤矿停产停工。

国际煤价：动力煤价格涨跌互现，焦煤价格继续上涨。（1）美元指数上涨、原油价格下跌。美元指数收于92.86，上用和短信方式以杀害小雅及其家人相威胁涨0. 4%，布伦特原油期货价格收于52. 8美元/桶，下跌0.06%。（2）国际港口动力煤价格涨跌互现。纽卡斯尔动力煤价格降至98.56美元/吨，下降 .10%。（ ）澳洲峰景矿硬焦煤价格上涨，收于216.5美元/吨（环比上涨2.85%）。

国内煤价：港口动力煤价上涨，焦煤价格上涨。（1）环渤海动力煤指数下跌2元/吨至在579元/吨，秦皇岛Q5500K动力煤平仓价收于620元/吨，周环比上升6元/吨；（2）焦煤继续提价，京唐港山西产主焦煤价格上涨65元/吨至1550元/吨，7月底以来累计上涨170元/吨；（ ）无烟煤价格上涨，喷吹煤价格上涨。

国内库存：动力煤港口库存上升，电厂库存上升，焦煤港口库存下降。（1）本周，秦皇岛港库存556万吨，下降2.5万吨，广州港库存228.8万吨，下跌4.8万吨。（2）六大电厂库存11 9.47万吨，环比上升44.7万吨，日耗煤72.77万吨，环比下降7.8万吨/天，可用天数16天，环比上升2天。

（ ）京唐港炼焦煤库存155.4万吨，环比下降 7.4万吨，国内大中型钢厂焦煤可用天数1 .5天，与上周持平。

投资策略：需求不俗，继续看好旺季双焦行情。上周煤炭板块上涨9.1 %，表现强于沪深 00的上涨0.92%。8月制造业PMI超市场预期，供给侧改革背景下，中游制造业环节产能出清力度较大，经济需求平稳，制造业盈利高企，生产积极性较高，有助于提振上游原材料需求。盈利丰厚的钢厂开工率持续高位，叠加焦煤库存低位，前期滞涨焦煤价格有继续上涨动力。受环保因素影响更大的焦炭供需弹性更大，双焦价差扩大利于焦炭企业业绩环比改善。动力煤供需受露天矿征地、矿难安监等影响发行人、保荐机构、会计师事务所和律师事务所、PE投资者，整体偏紧，本周港口动力煤略有反弹。国家能投的成立，有利于解决当前煤涨电亏的矛盾，也有利于优化产业链降低运行成本，同时有助于化解煤电产能过剩的难题，国家能投的成立为煤电一体化合并重组提供了范本。继续看好低估值及国企改革催化的煤炭股，潞安环能、西山煤电、开滦股份、山煤国际、神火股份、陕西煤业、兖州煤业等。

风险提示：流动性偏紧；经济增速不及预期；政策调控力度过大；水电出力上涨过快等。