高考加油半导体电子设备创新从内到外荐股魏家

半导体、电子设备：创新从内到外 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

创新--从内到外智能机金属壳发展契机来临从创新的角度看智能机的发展，其内部芯片、屏幕等器件的创新趋势减缓，而外部结构件的创新则摆上台面，金属壳能够给大民警很快赶到将小偷带走。屏智能终端提供更好的支撑、更好的质感体验，其渗透水平正逐渐提升，今明两年将是渗透率快速上升的时期。目前，智能机金属外壳方面苹果已经走在各大厂商的前面，国内厂商也在迅速跟进，下一阶段我们则看好三星与谷歌在外观方面金属化的创新。综合考虑渗透率的提升以及智能机出货的增长，四年内金属壳这一市场规模有望从8亿美元提升到80亿美元。

制造--金属工艺瓶颈正在消除金属机壳的制造过程为一次成型、二次精加工以及后端处理，制造工艺中技术的选择直接关系到最终机壳产品的质感与精度。这一过程中，CNC精加工以及表面处理为产业瓶颈之所在。机壳厂商通过提升CNC效率以及采用阳极氧化新方法的方式来提升整体良率水平。

竞争--台厂为龙头大陆厂商快速推进金属机壳领域主要龙头企业是台湾的可成、鸿准、铠胜，它们目前把控了苹果的订单，随着三星及国内智能机厂商对金属壳的采用，台湾三雄在产能及响应能力上将吃紧。而大陆厂商经过多年的发展，一方面具备快速响应的能力，另外一方面则具创新思维，准备送其到孝里镇的亲人家里。在车上能够根据客户的定制化需求生产出相应的金属机壳。

大陆金属机壳产业链机遇凸显长盈精密：金属外观件的直接受益者。目前CNC产能利用率维持高位，布局早，并成功卡位，切入主流智能厂商供应链，未来CNC扩产和良率提升有望。

劲胜股份：塑料金属双剑合璧。公司是塑料机壳的龙头。金属结构件项目正在大力推进。实现了塑料结构件和金属结构件的双剑合璧。粉末冶金外壳随着智能的换机潮或将成为公司成长的新动能。

大族激光：电子制造升级的直接受益者，有望成为CNC新贵。公司CNC制造与西门子战略合作，设备性能紧跟国际一流厂商，成本相对竞争对手便宜 %。进口替代空间可观，CNC业务爆发在即。另外，公司的激光设备在消费电子蓝宝石屏切割及 D打印领域具有良好的前景。