行业财富证券市场维持震荡调整态势

财富证券：市场维持震荡调整态势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点国内主要股指回调,黄金连续三周上涨。上周（01.09—01.13）创业板领跌，国内其他主要指数均出现回调。上证综指跌1.32%，中小板指跌3.00%，创业板指跌3.31%。其他市场当年发展生猪40多头主要指数中，香港恒生指数涨1.93%，美国股市道指跌0.39%，纳斯达克指数涨0.96%，同时现货黄金涨2.13%，美元指数跌0.98%。

沪、深港通北向资金下降明显，南热北冷或成趋势。近期，沪股通资金连续三周表现为净流出，虽在上周有所改善但仅小幅净流入7.6亿元。综合来看，2016年9月份以来，沪、深股通净流入资金规模明显下陈水扁称如果有必要的话降，月均净流入规模由16年前8个月的112亿元减少至57亿元，其中12月沪股通还出现净流出68亿元；相比之下，沪、深市港股通每月净流入规模除4月份和10月份外均在100亿以上，月均净流入量高达233亿元。沪、深股通资金变化一般被用来衡量海外资金进入A股的情况，由以上数据可知海外投资者对A股的相对关注度正趋势性地下降，尽管去年12月深港通正式启航，新增了许多稀缺标的，但受制于对中国汇率、债务等风险的担忧，投资者情绪仍未被充分调动起来。相反，随着人民币仍处于贬值通道，而个人换汇监管趋严，投资港股一定程度上亦可对冲汇率风险，沪、深港通资金南下的预期或将进一步增强。