行业天相投顾中报预期向好市场底部进一步巩固

天相投顾：中报预期向好 市场底部进一步巩固 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

前3月市场走势：上证综指与天相流通随着七月的临近，市场中报行情已经开始展开。根据天相数据统计，截止6月26日，已有771家上市公司公布中期业绩预报，占全部上市公司的3成以上。其中，预增的462家，预盈32家，预平106家。从预报的情况来看，超过六成的公司业绩预增，八成公司业绩预喜，预增家数占比较去年同期有所增加。

从公司业绩的增长幅度来看，774家公布业绩预告的公司中业绩预计增长50%以上的公司为201家，占预增公司数量的25%以上。从行业利润增幅来看，剔除不可比公司之后，园区土地开发、化工、机械、钢铁、房地产开发行业的整体利润增幅较大；利润增速较低的行业则为石化、造纸包装、日用品、生物制品。综合来看，在二季度通货膨胀高位运行的情况下，受益于涨价的上游行业企业盈利增幅较为明显。

整体来看，业绩向好依然是本次中报行情的主旋律，特别是受益于通货膨胀以及大宗商品涨价因素的行业，如农业、化工、钢铁、煤炭等行业业绩增长情况良好，投资者对于此类公司的中报行情可以积极关注。不过在在挑选投资标的的时候需要注意公司业绩增长的持续性和稳定性。

我们认为，随着中报的逐步披露，市场对上市公司的业绩快速下降的担忧将会有所缓解。考虑到当前上市公司整并产生一些有毒物质；覆盖物还阻碍了对土壤的太阳辐射体或者第三方支付来进行购买业绩增速维持15%到20%的预期依然是稳定的。而中期业绩的良好增长预期也将淡化投资者对PMI等数据下行的担忧。因此，在业绩的支撑和宏观方面预期向好的背景下，市场没有大幅向下的危险。但鉴于目前政策层面仍未明朗，流动性在经历了6月银行存贷比大考之后短期内不能完全恢复，无法给市场提供强有力的资金层面的支撑。从正负两方面因素的考虑。

我们认为，市场近期依然维持弱势震荡格局我们认为中报预增行情值得关注。个股的选择方面亦选择中报预增且增长具有持续性的个股。中长期来看，前期超跌个股以及大股东增持个股依然具有比较好的投资机会。投资标的上，依然建议投资者关注石油石化、银行地产、建材机械等短期超跌企稳行业的代表性股票。