半导体电子设备持续推荐半导体和苹果产业链吗

半导体、电子设备：持续推荐半导体和苹果产业链 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我是不是应该立刻推开对方 核心观点国庆节后一周受全球股市反弹影响，A股也出现整体上扬，电子指数上涨6.14%，略跑赢沪深 00指数。马上进入 季报，半数电子板块个股公布业绩预告，其中近一半的公司取得正增长，同比增速超过100%的占到17%，超过50%的占到2 %，还有近半数的电子企业 Q15为负增长，硬件下游需求不振已经成为萦绕全年的阴霾。 季度全球PC同比下降7.7%，包括Mac也出现自201 年后的首次负增长，NB虽然受益返校季影响和Windows10升级拉货有所增长，但4Q15仍将再次出现衰退。能够提起消费者兴趣的或许仅剩新SurfaceBook和新iPadPro此类偏向办公用途产品，大屏侵蚀了一部分平板市场，平板产品则和笔记本互相争夺。VR/AR等产品的大规模面世要等到明年初，短期创新不足将是下游需求的毒药。

半导体产业的并购不断在发生并将持续发生，作为最大短板的存储器产业更是动荡巨大。继收购美光遇阻后，紫光又高调斥资 8亿美元购买了西数的股份，且挖角华亚科董事长高启全，全权负责谈判入股美光事宜。而京东方则通过尔必达前社长来拉拢日本美光的研发团队，欲与紫光一较高下。国内半导体产业链以封装端的国际并购作为起点，不断渗透到影像传感器、存储器等领域，大资金收购+挖角核心人员数途并行，全力打造自主化。集成电路作为十三五规划的重点内容，是未来5~10年的长期战略，从上游原材料、半导体设备，到晶圆代工再到封装，半导体上市公司将是产业整合的最佳平台主体，全球半导体巨头都在不断进行吸收整并，在大者恒大且优质资源向龙头聚拢的效应下，类似北方微电子注入七星电子此类案例之后将越来越多。

短中长周期来看， +X是具备确定性增长趋势的配置方向：一是收益苹果产业链供货放量标的；二是智能汽车带动的汽车电子化率提升；三是新硬件浪潮背后的物联趋势；X是长期增长逻辑最明确，并有国家撑腰的半导体产业。

苹果产业链看好：欣旺达（ Q15预增1 0%~160%）、安洁科技（ Q15预增80%~110%）、环旭电子、立讯精密。

半导体产业看好：长电科技、华天科技、通富微电、中颖电子、全志科技、三安光电。

欧菲光由消费电子向汽车电子领域切入，布局智能驾驶和车联，收购融创向互联+转型，维持推荐。