高考加油中国银行每日债市参考618魏家

【今日关注】

1、 国家统计局周五公布，我国月城镇固定资产同比增长25.9%；月开发投资增长27.5%，施工项目计划总投资增长16.1%，新开工项目计划总投资同比增长6.1%。

2、 中国国电集团公司将从今日起发行15亿元固息企业，期限15年，票面利率4.83%。（王维维）

【市场评述】

l 间现券市场——债券市场延续弱势

周五银行间市场现券交易依然延续了疲弱的态势，市场成交主要集中在短期央票，长期端承压依然较重。受中远新股发行影响，利率迅速攀升，短期端央票收益率随之上行：3个月左右央票成交在2.85%附近，9个月央票双边买价3.10%被点击。又逢周五，加息传言又起，长期端依然不甚乐观。此外，国开行下周二将发行以SHIBOR为基准的浮动债券，这将是国内首次将SHIBOR作为浮息债券的定价基准。（袁 彬）

l 交易所现券市场——指数小幅下跌

周五交易所国债市场整体依旧持续了下行的趋势，上证国债指数尾盘报109.918点，较前一个交易日下跌了0.18点。从成交品种来看，各期限债券价格均呈现明显的下跌态势，其中中期国债净价下行幅度较大，03国债01和04国债04下跌了0..40元。长期国债方面，03国债03净价下行0.36元，参考收益率已接近4.25%附近。预计交易所国债市场短期内仍将维持弱势。（袁 彬）

l 银行间资金市场——回购利率大幅上扬

周五，回购市场继续受到远洋新股申购的影响，利率一路彪升，成交量继续放大。当日，R007品种加权利率收于4.316％，比上一交易日上扬了98BP。两个交易日内该品种利率狂升204BP。利率的快速上行反应了新股分流对资金面的影响。同时7天正回购公开报价屡屡出现，反应出市场对资金旺盛的需求。全天市场共成交量2423亿。其中大行的融入占比达到19％，比上一交易日增加8％。预计随着下周远洋新股的结束，回购利率会有一定的下行空间。（胡晓雯）

l 利率互换市场——掉期率曲线整体上扬

周五，利率互换市场由于受到回购利率大幅上扬的影响，短期掉期率有所上升，而周末加息预期的加深又带动长期掉期率曲线上涨，整体掉期率保持了上涨态势。从技术角度来看，自2007年6月13日以来，掉期收益率见底反转，走出了明显的上升通道，如果市场上继续保持对于加息的预期，则掉期收益率上行的趋势将继续维持不变。（卢美玥）

【后势预测】

短期方面，随着下周一大盘股中远的尘埃若定，预计短期品种方面收益率将稳住并可能在未来有所下行；长期方面，6月22日将新发10年期国债，目前该期限债券的收益率在4.35附近，但是考虑到市场对于紧缩性政策的预期，估计该券的发行将再次引发长期端收益率的上行。（卢美玥）

【参考收益率】

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

2.68

3.11

3.33

3.49

3.64

3.78

3.99

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

2.83

2.95

3.13

3.37

3.63

3.87

4.06

（本收益率结构以每月首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律）

【人民币市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率（%）

1.9289

4.3123

3.9967

3.5000

3.0956

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率（%）

1.9053

4.4012

3.5252

-

3.4500

（注：加注“*”的利率表示偏离市场正常水平）

l 上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

1W

2W

1M

3M

6M9M

1Y

SHIBOR（%）

1.9088

4.2764

4.0265

3.0495

3.0573

3.1177

3.2226

3.4202

（注：上述数据是上一交易日的SHIBOR报价）

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价（元）

涨跌值（元）

收益率（%）

20国债10

0.7

100.70

+0.17

0.9283

02国债14

0.6

100.30

-0.01

1.7786

04国债03

2.1

102.05

-0.15

3.2489

03国债01

3.0

97.70

-0.34

3.5704

04国债04

4.2

104.54

-0.46

3.6294

04国债07

4.5

104.40

+0.04

3.5589

03国债08

6.5

93.30

+0.03

4.260

03国债03

16.1

90.32

-0.36

4.245

（参照剩余年限分布，挑选上述流动性较好的券种作为代表品种）

l 上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率（%）

-

-

-

-

-

l 主要指数变化情况

品种

指数

涨跌值

涨跌幅（%）

上证国债指数

109.918

-0.181

-0.16

上证综合指数

4132.868

+17.659

+0.43

深证成份指数

13697.16

+30.88

+0.23

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