高考加油工业综合落后市场反弹谨慎看待后续机会魏家

工业综合：落后市场反弹 谨慎看待后续机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、机械行业一周走势回顾2010年10月11日至2010年10月15日期间，机械设备（申万）板块总体表现大幅落届时国家主席习近平将应邀出席开幕式并发表主旨演讲。年会围绕“亚洲新未来：迈向命运共同体”主题设置了宏观经济、区域合作等六大领域议题。后于沪深 00，其中仪器仪表板块和普通机械板块表现较差（见图表2），专用设备板块虽然表现相对较好，但也落后于市场。专用设备行业中，建筑机械板块和重型机械板块涨幅最大，而其他板块都大幅落后于大盘。此外，和十二五规划相关的个股也有较好表现。

在估值方面，截止10月15日，机械行业的整体PE（2010E，整体法）为29.14倍，整体PB为4.9 倍（2010年中期，整体法），PE、PB都处于历史较高水平（相对于沪深 00）。自9月 0日以来，市场出现了快速的反弹，然而根据我们宏观策略的判断，反弹的可能性远大于反转。对于机械行业后续的走势，我们判断上周涨幅较大的板块很可能会随市场调整而调整，而上周表现不佳的板块可能仍然没有机会。而如果大盘经过短暂调整继续向上作短期反天津市人民政府、证券时报协办弹（尽管我们认为这样的反弹时间有限），我们认为专用设备中PE较低的建筑机械、重型机械继续领先于机械行业中其他子行业的可能性较大。而从更长一些的时间来看，经济增长的放缓，固定资产投资增速的下滑，对于资本属性较强的机械品种而言，未来的情况并不乐观。因此，我们仍然谨慎看待本轮反弹对于机械行业的机会。

二、行业及公司动态跟踪1、低空空域管理改革破冰2、十二五期间产业结构调整将明确四大定量指标 、十二五”规划，关注高端制造业4、一周上市公司重要动态回顾5、一周上市公司1- 季度业绩预告及公告情况