汽车上调全年销量预测荐股计划

在毕凡看来 汽车：上调全年销量预测 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

狭义乘用车 月批发量有望同比增长20%根据乘联会 月终稿数据，我们选取的2 家重点汽车企业 月份总销量达到112万辆，同比增长14.5%，我们预计 月份最终的狭义乘用车行业总销量有望达到1 9万辆，同比增长20%，一季度狭义乘用车行业总销量有望达到 90万辆，同比增长24.8%，远高于目前市场对于行业全年8%~10%的增长预测。

对行业需求仍维持乐观，上调全年销量预测总体来看，我们对全年行业需求前景维持乐观态度，并将全年狭义乘用车的销量预测上调至1500万辆，同比增长1 %。我们认为1 年狭义乘用车销量持续好转的原因在于：1）经济持续回暖有望带动刚性需求复苏，尤其中低收入消费者的敏感度更高；2）09、10年的透支消费影响在11、12两年应已基本消除； ）部分厂商将去年12月份的部分销量转移至今年1月。

但短期内需警惕经销商库存上升的风险我们的统计数据以及草根调研显示，2、 月份经销商库存出现过去6个月以来的首次回升；同时，我们的价格跟踪数据也显示， 月份降价车型数量从2月的177大幅上升至 5 ，也出现了连续两个月的回升。由于4、5月份行业即将进入传统消费淡季，我们预计降价车型的数量和幅度都可能继续上升，我们认为需要密切跟踪终端需求，警惕经销商库存大幅上升的风险。

投资建议：继续推荐长安汽车、悦达投资、江淮汽车和上汽集团我们认为产品具备较强竞争力、市场份额持续提升、并且业绩一致预期存在进一步上调空间的公司股价会有较好表现。继续推荐长安汽车、江淮汽车、悦达投资和上汽集团。