建材本土涂料品牌发展迅速外资厂商调整求变

建材：本土涂料品牌发展迅速 外资厂商调整求变 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期川财证券研究所产业研究部组织了涂料行业专家调研，结论如下：

国内涂料行业容量大，行业集中度低近年来受下游房地产行业需求的影响，国内涂料行业整体增长势头稳健。据国家统计局数据显示，2016年国内涂料行业总产量累计约1900万吨，同比增长7.2%，占全球涂料市场约29%；主营业务收入达4 54.49亿元，同比增长5.6%。

专家介绍，目前国内涂料行业生产厂商数量近万，大部分为产量较低的中小型企业，行业相对分散。2016年销售收入前十企业的收入总和约占全国销售收入比例的15%，行业集中度仍然较低。

本土品牌发展迅速，外资厂商求变革伴随国内新房精装修的趋势，地产开发商在装潢产业链上的自主权也不断提高，对建材产品性能越来越熟悉，品质越来越统一。由于房地产商施工过程中对涂料品牌敏感度不高，国内本土涂料厂商在产品品质达标的前提下，更具本土优势。本土涂料产品凭借较高的性价比，迅速提高了近两年行业渗透率。同时，本土厂商通过不断完善后续工程服务体系，开发满足市场定制化服务需求；部分厂商甚至可以参与到地产开发前期设计过程，建立长效深度的合作机制。

除了在工程端与地产开发商逐渐建立起稳定供求关系，国内涂料厂商在零售端也充分发挥自身渠道优势，选择走“农村包围城市”的路线。它们从三四线城市入手，通过提前布局经销商与专卖店，协助经销商配送物料、统一设计风格等方式，快速抢占市场，建立自身品牌形象。

面对国内涂料行业日益激烈的竞争，传统外资涂料品牌为了维持利润体系，很难在价格方面取得竞争优势。受此影响，在短期内没有新型产品的问世的情况下，各大外资品牌产品逐渐趋同。为了扭转现状，大型外资厂商纷纷增加人力，精炼施工工艺，加大研发便利施工的产品材料，降低整体造价。同时，大力推广外墙一体板，增加新型装配材料投资成本，提高技术门槛，通过新材料的研发、优化整体运营等手段，与本土品牌进行差异化竞争。

涂料消费占比调整，行业前景依然看好自16年初国内房地产行业回暖，新房装修和二手房翻新数量开始迅速增加。

截止2017年前三季度，国内前十大地产公司销售总额已超过2. 万亿，行业集中度提升约25%。在开发商融资渠道收紧、土地成本较高的宏观背景下，小型地产开发商生存环境收到影响，地产行业集中度或将继续上升。大型开发商逐渐愿意和有品牌效应的涂料厂商建立长期合作关系，具备价格优势的国内涂料行业品牌龙头厂商或将拿到更多订单，形成强强联合态势。

尽管2017年下半年国家陆续出台一系列地产调控政策，这一轮地产景气周期接近尾声，但在国内城镇化建设不断发展、国内居民消费升级、未来精装房普及和存量房二次装修比例不断提升的共同作用下，短期内建筑涂料市场依旧值得期待。

风险提示：地产行业发展速度放缓，技术研发进度不及预期，新品商业化推广不及预期。行业专家观点经供参考，不代表川财研究观点。系统性或实效性会因市场环境变化，不代表投资建议。