高考加油有色金属罢工及经济刺激政策支撑铜价魏家

有色金属：罢工及经济刺激政策支撑铜价 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1.基本金属市场9月8日，铜、铝、铅、锌价上涨，涨幅为1. 8%、0.67%、 .11%、0.49%。

2.黄金与美元9月8日，金价上涨2.86%，收于1869.8美元/盎司。美元下跌0.01%，收于75.5。

.影响行业走势数据、事件及点评美国劳工部9月8日公布的数据显示，在截至9月 日的一周中，首次申领失业救济人数环比增长2000至41.4万，市场40.5万的平均预期。美国商务部当地时间8日公布数据显示，美国7月份贸易逆差（经季节性调整之后）降至448亿美元，而前一个月该数据为516亿美元，环比下跌1 .1%，当月逆差数据也创下了自2009年2月以来的最大跌幅。两数据显示，短期内金属仍小有支撑。

美联储(FED)主席伯南克9月8日称，美联储将不遗余力地提振令人失望的疲弱经济成长，并压低失业率，但并未提供我的预测(排名分先后决策者可能采取举措的细节。同日，盖特纳讲，2009年世界经济领袖们为挽救全球经济所采取的措施恐怕无法奏效。

加拿大央行9月7日宣布维持利率不变，同时表示全球经济前景恶化，撤销刺激政策的需求在降低。

秘鲁第三大矿CerroVerde工会领导人表示他们已于9月7日发动48日罢工。铜矿FreeportMcMoRanCopper&Gold旗下印尼Grasberg的工人预计将在9月月15日进行罢工,除非企业满足他们的加薪要求。二因素仍然支撑铜价。

美国总统奥巴马9月8日公布了4470亿美元的就业刺激计划，超过报道的 000亿美元。内容包括将工人和小企业业主所需支付的工资税削减一半（6 .%至 .1%）、在基础设施建设领域进行支出（1050亿）、向地方政府提供补助金以避免其裁减教师人数等。经济刺激计划的有效性受疑，过去两轮定量宽松收效甚微令人担忧进一步货币刺激的效果，伯南克与盖特纳言论增强了经济增长的不确定性。欧洲方面，德国央行态度对经济增长影响亦负面。基本金属仍然上涨，一方面来自经济刺激政策的短期影响，也来自于供求面的支撑，但要注意铜的注销仓单库存比为1.29,显示需求仍不足，刺激政策是否可以解决经济增长的短期与长期存在的矛盾，仍有不确定性。基本金属仍不具备有力支撑。

4.投资策略综合有能力在此基础上更进一步。考虑影响行业走势的各因素影响，我们认为行业不具有趋势性的投资机会，维持行业“中性”的投资评级，但结构性投资机会在继续。我们的投资主线分三条，一是关注稀土行业投资机会，重点关注包钢稀土、厦门钨业、中科三环、宁波韵升。风险偏好投资者关注中色股份因行业整合带来的投资机会。二是关注受益于消费升级以及新经济的铝深加工板块，重点关注东阳光铝、新疆众和。三是继续关注黄金业的中长期投资机会，重点山东黄金、中金黄金。

5.投资风险基本金属价格走势低于预期；各国新能源政策是否连续；新能源汽车的量产时间的不确定性；结构调整的步伐低于预期。