行业钢铁各方协力共助钢企降杠杆荐5股

钢铁：各方协力共助钢企降杠杆停车方便与否对消费者很重要。 业界人士蘧宇翔说。 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

建设银行近期与武汉钢铁（集团）公司共同设立的武汉武钢转型发展基金（合伙制）出资到位，将涉及基金规模120亿元，预计可降低武钢集团杠杆率10个百分点。国有大行积极探索市场化方式降低国有钢铁企业杠杆率，各方“有扶有控”有望切实降低钢铁行业资产负债率。“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”是2016年两大重点工作，坚定看好供给侧改革和国企改革，转型再创新天地。盈利水平或是推动钢铁行业去产能的突破口，在下半年盈利无法持续改善的前提下，供给侧结构性改革进程或将加速落地，过剩产能有望加速“出清”；改革和转型过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任，能源结构升级将倒逼油气管加速建设，特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁板块“买入”评级，重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司，重视国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例：永兴特钢（20%）、河钢股份（20%）、宝钢股份（20%）、玉龙股份（20%）、首钢股份（20%）。

原料：原料市场互有涨跌本周国若考虑美国综合国力是中国倍的悬殊对比情况内铁精粉均价497. 元/吨，较上周上涨0.89%；青岛港进口矿均价447.5元/吨，较上周上涨1.1 %；唐山废钢1410元/吨，较上周下跌1.40%；唐山方坯2160元/吨，较上周上涨2.86%。

钢价：钢价涨幅明显，预计下周延续涨势本周国内钢价综合指数为100.15，周环比上涨2.5 %。10月14日，螺纹钢主力合约（1701）收盘价为2 99元/吨，周环比上涨146元/吨，涨幅为6.48%；结算价为2 78元/吨，周环比上涨114元/吨，涨幅为5.04%。结算价为螺纹钢期现货价差为-1 2元/吨，周环比上涨74元/吨。

盈利：主要钢材品种盈利全面上升在考虑半个月原料库存条件下，我们估算目前螺纹钢毛利约-75.14元/吨；线材毛利约19. 9元/吨；热卷毛利约 4.94元/吨；中厚板毛利约-211.90元/吨；冷轧板毛利约-4.08元/吨；镀锌板毛利约95.15元/吨；不锈钢吨钢毛利约为2080.99元/吨。

社会库存：总量小幅上升，各品种以升为主截至2016年10月14日，钢材社会库存为952.59万吨，周环比上升1.24%，同比下降7.79%。其中中板库存周环比上升5.79%，螺纹钢库存周环比上升2. 1%，热卷库存周环比上升2.1 %，冷轧库存周环比上升0.01%，线材库存周环比下降7.24%。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；改革进度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。