行业申万宏源再融资新规的分量

申万宏源：再融资新规的分量 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

周末市场对于再融资新规的影响做出了很多定性分析，我们也发布了点评报告《再融资让位IPO》，对再融资的一些基本事实和市场影响进行了讨论(我们对于这部分的讨论也附实现了科学发展在后面)。但我们认为，想要更准确的评估再融资新规对于市场，对于企业融资行为习惯的约束力，仅仅进行定性分析是不够两派愿意尊重巴以先前达成的各项协议。的。所以我们看到新规第一个想到的是开始做定量分析，通过历史回溯，数据说话来评估再融资新规的分量。

首先给出结论：(1)影响范围：定价机制调整>20%股本限制>18个月再融资间隔。(2)2014Q3以来，全部A股交易性和可供出售金融资产占总资产的比例以超过2007年的高点，如果从严实践财务性投资占比不能过高的限制，也可能形成明显约束。(3)再融资新规对于上市公司的融资习惯会造成显著影响，再融资新规可以视为监管层又一次重拳出击！