行业公用事业继续关注环保结构性反弹行情荐8股

公用事业：继续关注环保结构性反弹行情 荐8股 类别： 机与数支导弹劲旅一同上演了一场全要素全流程实战演练。构： 研究员：

[摘要]

■看好电力板块的防御价值。根据统计局数据，2018年11月份，全国发电量554 亿千瓦时，同比增长 .6%，增速环比回落1.2个百分点。火电和水电发电量分别同比增长 .9%和1.5%。月份，原煤产量 2.1亿吨，同比增长5.4%，有效缓冲进口煤限制政策对煤炭供应的影响。12月初，秦皇岛港5500大卡煤炭综合交易价为580元/吨，环比下跌4元。随着煤炭产能的有序释放，预计煤价有望延续上月稳中有降的趋势。若进口煤限制力度不如预期、火力发电量继续维持低增速，迎峰度冬期间有望迎来旺季不旺的行情，大幅缓解电厂成本压力。火电板块，影响火电业绩的三要素（煤价、电价和利用小时数）中，煤价稳中有降，利用小时数增加，电价总体平稳，共同推动火电企业盈利改善，火电业绩增长值得期待。水电板块的高分红和高股息率受到市场青睐，考虑到水电项目运营期间的资本开支较少，预计高分红或可持续。建本次赛会现场的监控、录像回放等硬件水平也很高议关注水电+火电相关投资机遇，重点关注

【长江电力】

【华能国际】

【华电国际】

【华能水电】。

■继续看好天然气产业链标的。国务院《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》提出要加快天然气产供储销体系建设，促进天然气协调稳定发展，LNG成为重要一环。《意见》研究将中央财政对非常规天然气补贴政策延续到“十四五”时期。建议重点关注拥有LNG进口优势的

【深圳燃气】和拥有煤层气优质资源的

【新天然气】。

■中央经济工作会议定调2019：积极财政政策加力提效，稳健的货币政策松紧适度。中央经济工作会议12月19日至21日在北京举行，会议指出，宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模；稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。在三大攻坚战方面，会议强调要打好污染防治攻坚战，要坚守阵地、巩固成果，聚焦做好打赢蓝天保卫战等工作，加大工作和投入力度，同时要统筹兼顾，避免处臵措施简单粗暴。要增强服务意识，帮助企业制定环境治理解决方案。