行业钢铁矿价回升幅度高于钢价

钢铁：矿价回升幅度高于钢价 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资策略：本周钢铁指数上涨幅度为4法国负责农业与食品工业的部长级代表纪尧姆·加罗强调%，我们提及的组合八一钢铁、凌钢股份、三钢闽光、西宁特钢、酒钢宏兴等表现良好，继续参与我们推荐的主要品种的反弹。同时提示投资者要逐步加大对矿石类公司的关注程度。除了前面已经提及的西宁特钢与凌钢股份外，建议重点关注金岭矿业等等。

国内钢价：本周钢价继续上涨。市场反馈由于对应下游家电及机械制造业近期补库力度较强，冷轧板、镀锌板以及中厚板价格涨幅较大。热轧卷板下游需求恢复较慢，市场成交主体仍旧是流通商的投机资金。

而下游需求目前较差主要是钢结构以及管桩生产企业，订单低于去年同期水平，这可能与基建强度逐步下降有关。近期市场贸易商资金充裕，依然看好后期价格上涨，市场封盘囤货现象比较普遍；库存情况：本周上海市场建材库存继续下降。热轧卷板库存17 .61 万吨，较上周上升0.49%，螺纹钢库存6 .146万吨，较上周下降4.7%。近期建筑类企业订单环比开始增加，补库意愿旺盛。本轮价格上涨后，部分小型钢厂紧跟市场开始上调价格，大钢厂出厂政策虽然尚未调整，但资源配给打折供应，通过延迟供货时间，将产品留待下月出厂价格调整后发货；国际钢价：本周欧美市场价格基本保持稳定，亚洲市场受中国钢价反弹的影响，越南、印度等地钢价也开始上涨。进口商预期价格已经属于底部区域，很难再有进一步下跌，近期开始重建库存，部分国内企业询单数量环比有所回升；原材料：本周河北地区66%铁精粉现货价格为1170元/吨，较上周上升40元/吨，天津港6 .5%品位印度铁矿石价格为11 0元/吨，较上周价格上涨70元吨。随着钢价连续两周上涨，钢厂矿石询单开始增加，市场看涨情绪渐浓，现货矿商惜售，港口中高品位矿石市场稀缺。本周印度卡纳塔克邦禁止其10个港口出口铁矿石，短期来看这部分港口占出口比例不大，但随着印度钢铁工业的发展，尤其是钢铁公司在当地政府影响力较大，印度铁矿石出口限制可能将继续收紧；利润监测：本周得益于钢价回升幅度大于成本侧变化，各钢种毛利继续改善。我们模拟的重点企业主要产品利润变化情况如下：

热轧卷板毛利上升115元/吨，毛利率回升至-1.1%；螺纹钢毛利上升21元/吨，毛利率回升至-6.1%；冷轧板毛利上升9 元/吨，毛利率回升至2. %；中厚板毛利上升109元/吨，毛利率回升至-8.7%。