山西证券美联储鸽声嘹亮降息预期开始成型牛

山西证券：美联储鸽声嘹亮 降息预期开始成型 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

走势回顾：

今日两市小幅高开后，早盘维持横盘震荡走势，盘中券商、传媒板块轮番表现带动下，三大股指全线冲高，一度涨幅均超1%，沪指重回3100点关口，创指站上1700点，做多资金显著增强，行业板块悉数上涨，尾盘受复旦复华(14.260,-0.37,-2.53%)快速跳水影响，各大股指涨幅均有缩小，两市成交额近9000亿较前一日有所放大，截止收盘，沪指报3101.46点，涨0.35%，深成指报9869.80点，涨0.71%，创指报1703.85点，涨0.94%。

从盘面上看、通讯服务、高校、足球概念居板块涨幅榜前列，两桶油改革、白酒概念、银行居板块跌幅榜前列。

目前青远公司并未按要求修复 市场焦点：

国家广播电视总局今日宣布，在上午举行的全国有线电视络融合发展战略合作签约活动上，中国广播电视络有限公司与中国中信集团有限公司及阿里巴巴集团分别签署了战略合作框架协议。此次战略合作协议的签订，标志着有线电视络“全国一”融合发展向前迈进了重要一步。

按照合作协议，广电络与中信集团和阿里巴巴将在全国有线电视络整合发展、改造升级、产品开发和运营管理中形成战略联盟，各自投入相关优势资源，共同进行规划设计，积极谋划探索，共同努力将广电络打造成新型的媒体融合传输、数字文化传播、数字经济基础和国家战略资源。

策略建议：

沪深两市小幅高开后震荡走强，但在尾盘快速杀跌回落至3100点附近，仍然继续呈现出区间震荡的格局，与预期一致。市场参与者仍然维持着区间震荡的操作。

A股今日上半场表现强势的主要原因是因为美联储昨日的表态比市场预期的还要进一步鸽派。美联储的表态较去年四季度与今年第一次FOMC表态有了较大的转变。由于前期的市场沟通，市场对于缩表部分是有预期的（但是2019年9月份就结束缩表仍然比部分市场预期早几个月）。而点阵图所反映出的今年不再加息的结果，则更加超出市场预期，使得本次会议的立场非常鸽派。这背后的原因是美国经济已经出现了非常明显的放缓趋势“硬数据”叠加通胀风险较小的因素。从核心数据来看，非农就业形成了较为显著的顶部特征，第一季度家庭支出和商业固定投资增长放缓明显。从美联储的表态我们也可以侧面看出全球经济同步下行压力较大。