行业医疗保健2017年Q1基金整体减配医药荐

医疗保健：2017年Q1基金整体减配医药 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点我们统计比较了2017Q1和2016年底基金前十大重仓中医药持仓变化的数据——基金整体减配医药，但增配医药大白马，二八分裂明显。

2017年Q1基金前十大重仓股中医药个股市值占基金总市值比重为12.81%，较2016年底1 .42%，减少0.61%；剔除医药基金后医药个股市值占比为8.88%，较2016底9.09%，减少0.21%。医药板块市值占比5.95%，剔除医药基金后整体超配2.9 %，2016年底超配 .04%，2017年Q1剔除医药基金后基金整体对医药减配。

增配大市值个股：同时，我们统计了市值400亿以上的11家医药公司成为基金前十大重仓股的数量，增加明显：其中增加较多的为东阿阿胶增24只、白云山增17只、华东医卡特彼勒与其经销商的合约只有数页药增1 只、复星医药增11只上海医药增9只；恒瑞医药减少6只、天士力减少2只。

医药板块已经成为大市值板块，市值占比5.95%：2017Q1医药生物板块占A股总市值占比达到5.87%，截止2017年4月21收盘价总市值占比5.95%。相比2016年市值占比略有下降（0.05%）。

继续看好三条主线：1、研发和创新是根本，越往后要越注重研发投入和效率；2、三年内，政策带来高品质仿制药的集中度提升和进口替代机以创新党建工作机制、组织形式和活动形式为动力会； 、医药商业的整合机会将持续，十三五医药商业整合是大趋势。

重点推荐：复星医药、华东医药、中国医药、瑞康医药、嘉事堂。

关注：迪安诊断、泰格医药、鱼跃医疗、乐普医疗、爱尔眼科、美年健康。

风险提示：政策出台和执行有不可预测性；药品安全性事件对行业和公司有负面影响。