半导体电子设备抓住结构性机会等待旺季来临哈

卡巴雷罗的头球虽然被挡出 半导体、电子设备：抓住结构性机会 等待旺季来临 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资看点：

●电子行业一周表现。本周电子元器件指数下跌1.48%，大盘沪深 00指数下跌0.76%，跑输大盘0.72个百分点。截至至8月12日全部A股的市盈率（TTM整体法剔除负值后）的估值为15.87，电子行业的市盈率（TTM整体法剔除负值后）估值为44.61。

估值基本已经回归历史均线附近。电子行业相对于全部A股的溢价率为281%倍。估值溢价率仍处于高位，电子行业不具有估值优势，维持行业中性判断。

●行业全球表现。上周(8月8日-8月12日)全球主要资本市场中，费城半导体指数收于 55.62点，涨幅为1.54%。

●专项基金助推物联发展。物联专项基金总计50亿元，预计5年内发放完毕。各电子企业已经开始申请。

●电子光电器件是月以来增长最快的领域，增幅达40. %。月,电子器件、电子元件行业销售产值同比增长28.5%和2 .1%,比行业平均水平高6.7和1. 个百分点,对行业增长的贡献率超过四成。

●终端电子消费品平板电脑明年出货量将大幅增加，Android平板电脑2012年同比增长幅度达1 0%。

●国际欧美债务危机影响消费电子厂商的情绪。基于全球经济景气衰弱，市场研究机构ICInsights，近期调低了对2011年全球半导体产业营收预测数据。计算机和消费电子用户担心经济疲软导致芯片订购量低于往年同期水平。

●投资建议：建议选择业绩成长较为确定且估值较低的个股,对于下一阶段旺季效益明显的个股我们建议可以列入重点的关注范围。个股推荐方面,我们给予得润电子、汉威电子、长盈精密增持投资评级。