半导体电子设备指纹识别布局移动支付荐股计划

半导体、电子设备：指纹识别布局移动支付 荐1 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：9月11日凌晨，苹果发布期待已久的两款新品：iPhone5s和iPhone5c。其中5s新增香槟色，5c共五种颜色；中国区首次加入首发地区，下周开始预定，20日起发货，5s和5c的中国区售价分别是5288元、4488元起。新品亮点在于指纹识别、64位架构的A7处理器，以及M7运动协同处理器。

平安观点：

iPhone微创新，复制iPod年轻化、普及化路径两款iPhone的硬件配置基本符合预期，5c相当于彩色版聚碳酸脂（类似塑料）外壳的iPhone5；而iWork五个应用套装免费倒是超预期。我们认为此次iPhone的变化可称为微创新，外观多色、指纹识别、双LED闪光灯、M7运动协处理器等有特色；iPhone的趋势越来越像iPod，通过配置微创新、外观多彩、价格向下微调等方式延长产品生命周期。我们简要分析几个创新点：

1）指纹识别：5s的TouchID指纹识别传感器由蓝宝石晶体、不锈钢检测环、指纹扫描列阵等四部分组成，深度整合进iOS7；如验证AppleID等功能将不必输入密码，直接指纹认证即可。几乎所有应用都可用上指纹识别，可大幅提高效率。5c无此模块。

无力继续抚养小剑。 2）M7运动协同处理器：M7的作用是在不唤醒主SoC处理器的情况下，直接读取各传感器（陀螺仪、加速度计、距离感应器等）的数据，以节省功耗；M7实时跟踪用户动态，便于开发者开发更适合A7的应用，推动GIS、健身相关应用。5c无此处理器。

）A7处理器：64位的处理器，桌面级架构水准，结合iOS7，所有内置应用重新打造。计算能力、图形处理能力是iPhone5A6的两倍。5c仍为A6芯片。

4）iTunesRadio：用户通过iTunesRadio将可以创建更新属于自己的电台，Pandora和Spotify将是苹果在这一领域的主要竞争者，苹果希望借助这个新的电台服务加大自己的下载音乐方面的营收，并把握在流媒体方面的广告变现潜力。

指纹识别潜力无限，移动支付重要布局如苹果一贯作风，新功能的缓冲适应期较长，此次指纹识别作为移动支付领域的重要布局，苹果暂只开放本地官方应用，如iTunes，不会将指纹信息上传到云端，同时也无法被除TouchID之外的其他软件访问。现在到AppStore购物，可以直接用指纹识别身份，完成支付；可以想象未来打开某些加密应用、设备多帐户登陆等信息应用，以及移动电子商务中直接在购物应用中下单、刷指纹完成支付等指纹识别场景。

供应链备战电子旺季新品指纹识别为限制5s供给主要瓶颈，产业链调研显示，台积电月投片1.5万片，约合1000万颗芯片，且拉货动能快速提升；我们近期调研也显示苹果产业链正加紧备货。

我们看好近期消费电子新品密集发布，以及销售旺季到来引起的拉货潮。我们推荐消费电子产业链的个股：天喻信息、顺络电子、立讯精密、深天马、长信科技、欣旺达、欧菲光、德赛电池、聚飞光电、丹邦科技、长盈精密、劲胜股份、歌尔声学。

风险提示：新品销售低于预期的风险。