大博医疗被深交所问询2018人工费应收账节能

大博医疗被深交所问询2018人工费、应收账款等财务情况

5月17日，资本邦迅，大博医疗科技股份有限公司(以下简称“公司”)于近日收到深圳证券交易所中小板公司管理部下发的《关于对大博医疗科技股份有限公司2018年年报的问询函》，公司针对问询函涉及的有关事项进行了认真核实，现结合公司2018年度财务报表信息及实际生产经营情况回复说明如下：　　问：一、年，你公司销售毛利率分别为81.96%、83.06%、80.40%，销售费用率分别为11.45%、12.15%、15.66%。根据年报，你公司采用的销售模式是经销商买断式销售。(1)请结合你公司产品市场地位、同行业可比公司的销售毛利率、销售费用率，说明你公司上述比率与同行业可比公司是否存在重大差异。(2)请结合你公司买断式销售模式对销售费用、毛利率的影响，说明你公司上述比率以及销售费用率逐年上涨的合理性。(3)与你公司采用买断式销售模式的经销商总数以及其中与上市公司、公司持股5%以上的股东、公司实际控制人、一致行动人及其董事、监事、高级管理人员存在关联关系或其他关系的经销商数量及其比例。　　答：(一)结合公司产品市场地位，分析本公司与同行业可比公司的销售毛利率、销售费用率情况　　公司毛利率高于可比上市公司平均水平，主要原因系：　　(1)　　产品结构不同，其中凯利泰的骨科业务占比较小，其主营业务为椎体成型微创介入产品，其最近三年平均毛利率接近79%，略低于公司;普华和顺的主要产品为输液器;春立医疗的主要产品为骨科关节类，均与公司主营的骨科创伤类、脊柱类产品的毛利率存在一定差异;　　(2) 公司骨科产品有较强的竞争力，整体市场占有率居国内同行业前三，其中创伤类产品优势较明显;　　(3)　　公司产品定位于中高端市场，在终端市场建立起了良好的品牌影响力，同时公司通过全产品线备货和建立营销配送点加强了对终端需求的即时响应能力、通过手术器械的配套提升了临床用户的使用体验，良好的市场声誉和优质的服务能力使得公司具有较强的销售优势，与竞争品牌相比，公司促销活动较少，销售价格整体保持在较为稳定的水平。　　综上所述，公司主要产品系植入性高值耗材，普遍具有毛利率高的特征，同时，公司产品在细分市场的竞争力较强、定位中高端，公司综合毛利率略高于同行业可比公司水平具有合理性。　　(二)结合你公司买断式销售模式对销售费用、毛利率的影响，说明你公司上述比率以及销售费用率逐年上涨的合理性　　(三)与公司采用买断式销售模式的经销商总数以及其中与上市公司、公司持股5%以上的股东、公司实际控制人、一致行动人及其董事、监事、高级管理人赶超压力大员存在关联关系或其他关系的经销商数量及其比例。　　截至2018年12月31日，与公司采用买断式销售模式的经销商总数为890家，该等经销商与公司及公司持股5%以上的股东、公司实际控制人、一致行动人及其董事、监事、高级管理人员均不存在关联关系。　　问：二、2018年，你公司营业收入为7.72亿元，较去年同期增长30%，你公司销售人员为351人，较去年同期增长30%。你公司销售费用为1.21亿元，同比上升67.52%。其中办公差旅费、市场开发及学术推广费分别增加72.91%、156.66%，此两项合计占你公司销售费用的51.67%。(1)请详细说明办公差旅费、市场开发及学术推广费明细构成。(2)请结合人员增加、营业收入增长的比例，说明报告期内你公司销售费用增加幅度的合理性。(3)请说明你公司支付的其他与经营活动有关的现金与销售费用明细科目金额产生差异的原因。　　答：报告期内销售费用增长67.52%，高于营业收入增长幅度主要系市场开发及学术推广费及办公差旅费增长较多所致，其中：　　(1)　　销售人员薪酬总额增长40.07%，主要系销售人员增加30%的同时，销售人员平均薪酬增加8%，导致销售人员薪酬总额的增幅大于销售人员的增加;　　(2)　　市场开发及学术推广费增长156.66%，主要从2018年起，陕西、安徽等部分省份针对医疗器械行业已开始全面推广实施“两票制”，在“两票制”实施之前，市场推广方面，公司的产品销售主要通过各地的经销商负责。“两票制”实施后，由于配送经销商仅承担配送职能，原由经销商承担的推广由公司自主或委托各地专业的医疗器械推广服务公司提供，2018年市场开发及学术推广费较2017年增加1,742.77万元，占2018年营业收入的2.26%，整体导致销售费用增长幅度较大;　　(3)　　办公差旅费增长72.91%，主要系中华医学会第二十届骨科学术会议暨第十三届COA国际学术大会，于2018年11月21日至24日在公司注册地厦门召开，作为承办方为促进科研发展，加强学术交流，产生较多会议费用。　　综上，销售费用增长符合公司实际情况，其增加幅度是合理的。　　问：三、根据年报，公司期末医疗器械库存量为3,464,707件，同比增加18.53%。截至2018年12月31日，你公司存货项目账面余额为人民币26,750.51万元，跌价准备为人民币304.24万元，账面价值为人民币26,446.26万元，(1)请结合订单获取情况及你公司的销售模式，说明你公司期末库存量上升的合理性与存货连续增长的原因;(2)请结合上述情况及你公司存货结构，分析是否存在存货跌价风险，以及报告期内存货跌价准备转回或转销的合理性。　　答：(一) 结合公司订单获取情况及销售模式，说明公司期末库存量上升的合理性与存货连续增长的原因　　1觉得这之间必然有联系”. 公司订单获取及销售模式　　公司采用备货生产模式，即生产部根据销售部制定的销售计划生产产品，经销商按照医院需求及备货需要下达采购订单，公司收取发货款或在信用额度内发货给客户，待客户签收后实现产品销售。　　2. 期末库存量上升的合理性与存货连续增长的原因　　(1) 公司销售规模的扩大导致存货备货相应增加，2018　　年度，公司营业收入较2017年增长30.04%，存货账面价值较2017年增长30.86%，增长趋势相匹配;　　(2) 新的营销络建设导致备货增加，2018年度，公司新增营销配送点20　　个，新的营销配送点为满足应急响应需求，均需要进行适当备货，导致备货额增加;　　(3) 新产品推出、原产品的迭代升级以及公司双品牌战略下新品牌“博益宁”产品的投产，导致存货增加。　　综上，公司认为期末库存量上升及存货连续增长是合理的。　　问：(二) 请结合上述情况及你公司存货结构，分析是否存在存货跌价风险，以及报告期内存货跌价准备转回或转销的合理性　　答：存货跌价风险分析　　(1) 公司产品特性　　1)　　公司产品为医疗器械，产品质量要求严格，材质基本为医用钛合金、医用高分子材料及特种钢材，包装要求较高,产品质量基本不会因为时间的延长而发生变化;　　2)　　公司的产品类型多，一个产品存在多规格情形，医院手术时需要同时将所有相关规格产品准备齐全，因为每台手术对产品具体规格的需求都可能不同，为满足客户需求，公司需对全产品线进行备货，使得总体存货余额水平较高;　　3)由于技术革新会出现新产品，但老产品仍能使用，而且客户也同样对老产品有需求。这主要是因为产品的特殊性，终端客户一般只能按中标产品和价格采购销售，新产品推出市场后，需要重新招投标定价，即使有些终端客户愿意接受新产品，也会要求在新产品中标前，继续采购老产品;　　4)年，公司产品的综合毛利率分别为83.06%和80.40%，产品整体毛利率水平较高，不存在跌价风险。　　(2) 公司计提存货跌价准备的方法　　1)　　公司按照存货类别成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。因为产品销售毛利率较高，如果公司采用降价等营销手段,无瑕疵产品能够以高于产品成本的价格实现销售,按类别的产品可变现净值不存在明显的减值迹象。　　2) 针对存货中的不良品，公司设立专门的不良品库。公司采用个别认定法，对不良品仓库的库存余额全额计提跌价准备。　　综上，公司存货跌价风险较小。除公司认定的不良品外，其他存货不存在跌价情形。　　问：四、报告期内，你公司营业成本为1.51亿元，较去年同期增长50.53%，其中直接人工0.50亿元、制造费用0.51亿元，较去年同期分别增长73.68%、54.77%，占营业成本的比重为32.80%、33.54%，分别增加约4个百分点、1个百分点。但公司生产人员为1079人，增加30.79%。(1)　　请结合人员增加、营业收入增长的比例，说明报告期内你公司营业成本直接人工、制造费用增加幅度的合理性。　　答：    (图片来源：公司公告)　　由上表可见，公司生产工人人员数量随产销规模扩大而增加，同时因公司管理制度日臻完善，生产管理人员及辅助生产部门人员数量增加比例较直接生产人员增加比例小。　　3. 结合人员增加、营业收入增长的比例，说明报告期内营业成本直接人工、制造费用增加幅度的合理性　　报告期内公司直接人工及制造费用的增长趋势与营业收入相同,但包含直接人工、制造费用在内的营业成本增长比例较营业收入高，主要系人工成本上涨、　　新增双品牌战略下“博益宁”产品独立运营，投产初期调试时间长、产能未完全释放，人工、制造费用占比较高等原因导致，其中：　　(1) 直接人工较上年同期增长 73.68%，主要系 2018　　年度生产工人数量较2017年度增长超过42%，同时生产工人平均工资较上年同期增长12%所致，人员数量增加及平均薪酬提高导致直接人工增加近60%;此外，由于公司产品系列及规格众多，每个产品生产过程中的直接材料、直接人工、制造费用投入比重均不相同，本期销售产品的结构较上期变动，也导致本期销售产品对应的直接人工成本增加比例与营业收入并不一致;　　(2) 制造费用较上年同期增长　　54.77%，主要系双品牌战略下的“博益宁”品牌产品独立运营，投产初期调试时间长、产能未完全释放导致制造费用占比较高及公司本期销售产品结构较上期不同所致。　　综上，公司认为报告期内营业成本中直接人工、制造费用增加幅度合理。　　问：五、报告期内，你公司境外地区收入为0.64亿元，毛利率为74.46%，请你公司披露海外销售涉及的主要产品系列及国家，结合国内外产品结构差异说明国内外业务毛利率存在差异的原因，以及国际贸易摩擦可能对你公司经营业绩带来的影响。　　答：开拓国际市场，创伤类产品及脊柱类产品国外销售价格较国内略低，导致国外销售总体毛利率较国内销售低。　　问：六、报告期内，你公司第一季度归属于上市公司股东的净利润为6,858.70万元，经营活动产生的现金流量净额分别为2,592.16万元。请结合公司经营模式，充分说明第一季度经营活动产生的现金流量净额与季度净利润差异较大的原因及合理性。　　答：第一季度归属于上市公司股东的净利润与经营活动产生的现金流量净额，主要系经营性应收及经营性应付变动所致。　　1.　　经营性应收项目本期增加28,514,243.04元，导致经营活动产生的现金流量净额减少28,514,243.04元。其中应收账款2018年一季度末余额较2017年末增加2,248万，主要系因年末回款直接影响经销商全年考核，因此，经销商在年末回款会相对更为集中，另一方面，公司在2018年年初对经销商的授信额度，会视经销商2017年末款项回款结算情况，恢复对其的授信额度，导致应收账款余额增加;预付款项2018年一季度末较2017年年末增加450万，主要系年初集中采购当年用生产物资预付款增加所致;　　2. 经营性应付项目本期减少31,445,433.21元，导致经营活动产生的现金流量净额减少 31,445,433.21 元，其中应付职工薪酬　　2018　　年一季度末余额较2017年末减少1,318万，系2017年末计提的2017年年终奖于本期支付所致;“应交税费”2018年一季度末余额较2017年末减少732万，主要系2018年度第一季度上缴2017年度第四季度企业所得税所致;　　3.公司2019年一季度，经营活动产生的现金流量净额占归属于上市公司股东的净利润的比例为39.58%和2018年一季度基本一致。　　综上所述，公司第一季度经营活动产生的现金流量净额与一季度净利润差异较大，主要系公司一般会在次年视经销商上年回款情况，恢复对经销商的授信额度，导致一季度整体回款相对会少;另一方面，一季度因为集中支付上年末应付未付年终奖及企业所得税，导致现金流出较大，一季度经营活动产生的现金流量净额与一季度净利润差异较大符合公司的实际经营情况，是合理的。　　     大博医疗科技股份有限公司成立于2004年,2017年上市，是一家以骨科、神经外科、微创外科为主的综合性医疗集团,是国家火炬计划重点高新技术企业。　　图片来源：123RF　　转载声明：本文为资本邦原创文章，转载请注明出处及作者，否则为侵权。　　风险提示 ： 资本邦呈现的所有信息仅作为投资参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

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