瑞银证券月份经济数据前瞻增长动能或趋缓呢

瑞银证券：9月份经济数据前瞻 增长动能或趋缓 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

9月份统计局/中采制造业PMI与8月基本持平，在季调后则出现回落。官方和汇丰PMI均表明经济增长动能可能有所放缓。我们预计，即将公布的9月份数据将显示实体经济活动依然保持强劲，不过环比增长势头可能略微走软。具体而言，我们预计：进出口增速保持稳健，房地产活动继续温和增长，工业生产同比增长10%，三季度GDP同比增速为7.7%。展望未来，我们预计由于补库存需求减弱和信贷增速放缓，四季度增长动能将会稍弱于三季度，不过仍将强于今年上半年。在未来个季度，我们认为，关键的市场驱动因素将由周期性的经济数据表现和流动性状况转变为改革措施的公布和后续的执行情况。

他被派去了一间不太好的中学 每周通胀、利率及汇率观察流动性：银行间市场流动性由于季末和假期因素收紧，7天回购利率在9月30日为4.25%。

通胀：在9月日一周，食品价格环比上涨0.2%。我们估计9月份CPI同比增长2.9%。

汇率：人民币兑美元汇率在6.12附近波动。另一方面，人民币无本金交割远期市场人民币升值预期仍然疲弱。