行业旅游酒店人民币升值利好出境游板块荐5股

旅游酒店：人民币升值利好出境游板块 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要行业观点及投资建议上半年，旅游行业整体景气度明显提升，景区客流在去年低基数基础上回暖明显；连锁酒店业迎来供需关系改善，业绩稳步向上；出境游港澳游回暖，亚洲游稳健增长，欧洲游明显升温，近期人民币升值幅度较大，出境游旅行社收益明显；免税行业消费回流客流改善，市场集中度提高，提升企业议价能力，带来更高的利润预期。后期建议从以下 个主题优选配置：

1、连锁酒店业业绩回升：受到酒店业供需关系改善、消费升级等利好因素的影响，酒店行业从去年四季度开始出现明显的复苏趋势。华住、首旅、锦江的中报数据都相继印证了这一点，我们预计随着供需缺口的持续存在以及消费升级的长期趋势下，酒店行业的经营业绩改善是一个中长期的行情，随着市场预期的不断被验证，相关个股有望创出新高。

推荐锦江股份、首旅酒店2、出境游市场的回暖：伴随人均GDP的提高和消费升级，出境游行业长期的成长性毋庸置疑。重新找回我们生命中失去的平静。蒋勋2016年受到暴恐、指纹签证等因素的影响，行业增速下滑，今年以来尤其是三季度，是个老贼欧洲游明显回暖，亚洲游稳定增长，行业整体呈现回暖趋势。十一黄金周临近，各大旅行社的预订火爆，带来行业个股上涨行情。近期人民币升值趋势明显，提升行业整体利润水平。推荐众信旅游、凯撒旅游。

、免税行业龙头：中国国旅经过上半年的香港机场和首都机场招标，龙头地位进一步确立，出境免税的招标也取得重大进展，后期市内免税、离岛免税扩容等相关政策的推进带来进一步扩张预期，规模效应带来溢价能力的提高以及资源整合的加速，此外三亚免税店的客流增长情况喜人，有望带来全年业绩超预期增长。推荐中国国旅。