高考加油国金证券2011年A股投资策略周报市场进魏家

国金证券：2011年A股投资策略周报 市场进入两会阶段-110227 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场进入两会阶段基本结论市场回顾。上周A股受到国际局势不稳定和油价飙升的冲击，强劲上涨的势头受到抑制，市场结构发生分化。大盘周期股录得一定下跌，而中小板为代表的小盘成长股两名机长在飞机起飞时继续活跃，中小板指上涨1.2%。

市场进入“两会阶段”。在上周周报中，我们判断市场开始盘整的可能性增大。本周我们判断由于境外地缘政治以及石油价格的不确定性、国内经济运行的不确定性，A股迅速反转向上的难度仍然比较大。但我们对于A股本周的预计表现也不悲观，两会良好的政策氛围以及3月份的信贷投放仍将为A股的活跃提供条件。

本期话题：农业。民以食为天，农产品供给的紧平衡以及价格上涨的趋势凸显农业生产重要性。在控制流动性的同时，化解偏紧的供求关系必须依靠增加供给来解决，进而必须依靠科技发展化解农业生产中的土地、水、劳动力等资源约束。

水旱灾害以及地理分布不均对农业生产的不利影响凸显了水利建设的重要性。水利建设主要利好工程建筑、水电、建材、管道、水泵、节水、水处理等公司。

工业生产机械化，实现劳动力替代。随着农村剩余劳动力的枯竭以及越来越多的民工在城市落根，农业生产的机械化将是大趋势。

配套农资品质的改善。现代农业提高单产的主要途径是通过技术创新改善农资投入的品质，具体包括培育良种，改善化肥和农药配套等。

流通环节的发展。运输环节中我们重点关注冷链物流这一子行业。高价值农产品的远距离运输使得冷链物流在经济上可行。专业农产品销售中心或在农产品销售渠道方面具有专长的商贸企业能够降低运营成本和终端销售价格，是政府政策支持的商业模式。

相关上市公司。经过自上而下分析以及与行业研究员沟通，我们比较看好部分化肥、农机、农机流通、德州市德城区人民法院对该案进行了审理种子、冷链物流、商贸流通、水利建设等行业中与农业相关的公司，具体包括兴发集团、芭田股份、新研股份、吉峰农机、农产品、登海种业、敦煌种业、大冷股份、葛洲坝、利欧股份等。