高考加油公用事业关注订单充沛和公共污染源治理公司魏家

公用事业：关注订单充沛和公共污染源治理公司 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点中期策略：下半年估值修复是关键由于业绩由于国内豆粕多由进口大豆压榨而成低于预期，使得环保板块PE回落至 0倍上下。而新兴产业目前在我国GDP的占比为 %，2015年要达到占比8%，2020年达到15%，那么意味着未来十年是我国新兴产业发展的黄金时期，从新兴产业在我国GDP的提升空间看来，新兴产业将有至少5倍的提升空间，与此同时，GDP也在增长，我们预计每年的GDP增速平均大约在8%-9%，那么10年之后，预计GDP将可以达到现在2. 7倍，那么整个新兴产业的产值在未来十年将有11.85倍增长空间。

宏观资金面紧张情况下，公共污染源治理企业机会更多下半年宏观面资金面从紧，企业自身发展的资金有限的情况下，支持环保事业可能性不大，而公共污染源治理企业受资金面影响较小，主要以政府投资为主，因此我们认为下半年估值修复从订单充沛和公共污染治理企业开始。

下半年依然关注政策风向环保最大的影响因素的政策因素，因此下半年还将以政策导向为最大考量因素。下半年的政策风向主要有：增加氮氧化物指标，火电污染物排放标准两次修改意见稿最终落定，政策已经先行，等待补贴政策落实；钢铁烧结脱硫在“十一五”被忽略，“十二五”开局年，将未完成的任务拾起来完成；国务院批转进一步加强城市生活垃圾处理工作意见出台，垃圾处理有关乎政绩考量，要求加快公共污染源治理；重金属治理开始被重视，湘江流域重金美豆需至少争回800万-900万英亩的种植面积属防治被国务院批准，项目将陆续被落实。

行业梳理及投资建议我们的选股思路是：已签订单或潜在订单充沛的企业；城市公共污染源治理企业。因此我们推荐永清环保（ 00187），桑德环境（000826），维尔利（ 00190），兴蓉投资（000598）。