行业交通运输沿海干散货运价指数大涨集运运价连

他们的生存根本 土地被地主官僚囤占

交通运输：沿海干散货运价指数大涨 集运运价连续两周回调 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周航运板块下跌1.59%，跑赢大盘0. 6个百分点，从上市公司看，隶属于长江区域振兴板块的长航凤凰、及具有资产整合想象空间的亚通股份表现较好。

干散货运输市场：连续两周上涨。周五BDI报收2995点，连续两周上涨，周涨幅4.14%,其中巴拿马型船运价指数上涨8.75%，好望角型船运价指数上涨2.08%，超级灵便型运价指数小幅上涨2.71%。

阶段性需求增加助推巴拿马及好望角型船运价指数的上涨。粮食收获季节到来、冬季到来之前北半球储煤动力增强，以及太平洋地区尤其是中国铁矿石进口需求的阶段性的增加，导致干散货运输需求与运力供应相对不平衡，促使BDI指数连续两周反弹，从需求上看，我们认为粮食运输需求和煤炭运输需求将会持续一段时日，截止本周，澳大利亚煤炭现货价格已经出现了连续三周的上涨，同时澳大利亚最大的煤炭出口港口纽卡斯尔港口煤炭出口量也出现了很大程度的增长，2010年9月6日一周该港口实现煤炭出运204. 5万吨，尽管尚未恢复到7月底218.82万吨水平，但是港口运输量增加相对明显；此外，为了迎接广州亚运会的顺利召开，下半年剩下数月中国煤炭进口数量有望维持高位；在钢铁市场相对低迷背景下，铁矿石进口需求相对低迷，但是不排除铁矿石价格和海运费价格下降到一定低位后带来的铁矿石进口需求的增加，我们认为此在第九届中博会 智能交通助推长江经济带发展论坛 中次中国铁矿石进口需求的增长就是如此，截止本周末，巴西到中国铁矿石海运费为29.45美元/吨，较上周上涨2.08%，澳大利亚到中国铁矿石海运费11.81美元/吨，基本与上周持平，但是较9月1日上涨了1.5美元/吨，随着铁矿石海运费价格的上涨及国内外矿石价格和钢铁价格指数的不断下跌，我们认为此次铁矿石进口的阶段性需求难以为继，但是不排除四季度末到2011年前的阶段性铁矿石进口的增加，这主要是基于钢厂原材料补库存及海运费和铁矿石价格下降的前提。

运力供应压力对运价的影响依然较大，是BDI持续上涨的压力。截止2010年7月末，干散货船队总运力达到4.9956亿载重吨，较2009年末增长8.70%，其中，干散货船的订单总额为2.8165亿载重吨，占现有船队规模比重达到56.4%。简单测算，2010年干散货运船运力将会增长14.14%，相对于7%的需求增长，运力供应压力十分突出。

我们的观点：我们期待着4季度中后期干散货运价的上涨，主要理由在于4季度协议矿价格的下跌预期及为明年生产补库存而增加的进口矿需求，以及北半球煤炭运输需求的增长。

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