高考加油交通运输旺季业绩有望超预期魏家

交通运输：旺季业绩有望超预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

航空运输业6月份，航空业继续保持高速增长，货运业务季节性回落，但客运业务表现不俗，客座率和票价水平也大幅宋先看雷蕾这边攻不下来回升，为旺季的到来预热。6月份行业共实现运输总周转量4 . 6亿吨公里，旅客周转量 26. 5亿人公里，货邮周转量14.1 亿吨公里，分别同比增长 .4%、27.9%和46%。

我们预计国航、南航和东航中期业绩将分别为0. 8、0.26和0.18元，8月中下旬航空公司将陆续公布中报，中报行情仍然值得期待。我们认为现阶段投资航空股，应以持股为主，三季度旺季过后，航空股或将面临一定的回调压力。但由于今年行业景气度高，航空公司业绩大幅超预期的概率较大，民航总局陆续出台政策支持航空业的健康发展，我们认为航空股仍将跑赢大盘。建议投资者以波段操作为技术上的东西对大家来说没什么兴趣主，逢低买进。

机场业整体来看，机场行业10年是跑输大盘的。主要原因在于机场增速有限，且主要机场面临扩建等原因，业绩增速有限。随着航空业的快速发展，机场非航业务有望快速增长。从估值水平来看，目前机场行业估值水平较低，建议关注无扩建压力并且受益于亚运会的白云机场。