瑞银证券年开局乏力下调全年的

瑞银证券：2014年开局乏力 下调全年GDP增速预测至7.5％ 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

出口和房地产相关部门2014年开局乏力受低迷的出口和房地产活动拖累，月份工业增加值同比增速下滑至8.6％、为2009年4月以来的最低值。建筑原材料和公用事业生产增速降幅最大，后者一定程度上也受到了气候偏暖的影响。与此同时，出口相关的电子部门生产也有所放缓。

他就能从中牟利。 鉴于2014年开局乏力，我们下调全年GDP增速预测至7.5％虽然我们此前已预计一季度增长会放缓，但今年前两月实体经济活动仍明显弱于我们的预期。鉴于今年开局乏力，且出口和房地产前景面临着不确定性，我们将2014年GDP增速预测由7.8％下调至7.5％。

今年增长面临的风险2014年中国经济增长面临的主要下行风险包括出口复苏的不确定性，由影子银行信用风险事件、监管措施所导致的信贷波动，以及房地产活动进一步下行。

稳增长的政策储备决策层已经表示要让今年经济运行保持在合理区间，而且据报道各部委已经在起草稳增长政策预案。虽然市场将下调准备金率视为最强有力的政策选项，我们认为进一步简政放权、加大财政政策宽松度和调整房地产政策更为有效。