高考加油上海证券板块轮动挖坑填坑交替演绎魏家

上海证券：板块轮动 挖坑填坑交替演绎 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周二（3月6日），上证综指在周期股带动下放量上攻，收盘涨1%，站上年线；创业板指数冲高回落，收盘微涨，两市成交近5000亿元，创一个月新高。

结构方面，地产股领衔上涨,有色方面，云铝股份、神火股份、常铝股份未来在“十二五”期间涨停；煤炭方面，阳泉煤业逼近涨停；钢铁方面，太钢不锈逼近涨停。主题方向上，深圳本地股频频异动，多股涨停。独角兽概念持续发酵，安彩高科、麦达数字、综艺股份、天华超净、合肥城建涨停。医药板块活跃，医疗器械概念强势，九安医疗、星普医科、药石科技、迦南科技涨停。同时，工业互联概念股海得控制4连板，国产芯片、次新股板块表现亦不俗。

从相对稳定的指数看，板块轮动，“挖坑”“填坑”交替演绎是显著的特征，连续一周以来强势的创业板逼近年线，显示该方稿源：环球向运行的谨慎情绪再现，同时整固一周的周期品和房地产等品种卷土重来，年报业绩层面的确定性改善成为重要抓手，年初以来的极端分化经过近期运行有所收敛，目前老蓝筹的修整和新蓝筹的崛起交替展开。

同时，主题方向上的活跃也是近期市场风险偏好提升的显现，目前市场对于风格转换分歧较大，我们认为，在近一年以来的市场监管和市场运行趋势推动之下，主题炒作持续性不强，蓝筹的“新陈代谢”正是价值挖掘朝向纵深展开的过程，而年报为老蓝筹和新蓝筹的重构创造了条件。我们预计，未来老蓝筹中剔除一批，新蓝筹中加盟一批，连着整合成为2018蓝筹阵营的概率较大，而性价比依然是最终检验他们的“法器”。