高考加油中国银行每日债市参考924魏家

【今日关注】

1、 上交所站发布公司发行、上市、交易有关事宜的通知：试点期间券现货交易可在上证所竞价交易系统和固定收益证券综合电子平台同时进行,按证券账户进行申报,并实行净价交易、全价结算。

2、 上周五，财政部在间债券市场发行第三期10年期特别，计划发行量300亿元。招标结果显示，本期国债加权平均利率4.4551%，边际中标利率4.49％。（黄 栋）

【市场评述】

l 银行间现券市场——市场交投清淡

周五，上午300亿10年期发行利率略低于市场预期，最终结果为加权4.46%，边际4.49%，机构超额认购1.7倍多，可见市场对该券需求的旺盛，部分原因来源于机构的压力，二级市场上07国债10的双边卖价4.47%被点击成交。市场资金仍然紧缺，短期利率居高不下。如果资金面无法得到改善，债市二级市场目前成交清淡的局面将继续维持。（袁 彬）

l 交易所现券市场——市场继续承压

周五，交易所报收109.606点，较前一个交易日下跌了0.155点，交易量放大了一倍多,全天成交8.17亿元。从整个盘面来看，各个期限品种普遍下跌,短期品种02国债（14）全天成交7亿多元，其余品种成交清淡.10年期特别国债招标发行收益率为4.46%,受此影响,长期品种03国债(3)下跌0.30元,收益率曲线进一步陡峭化。（袁 彬）

l 银行间资金市场——资金市场略有松动

周五，新股申购解冻与申购的间隙，银行间资金拆放市场状况略有松动。当天银行间质押式回购和拆借两市场成交3647.7亿元，较周四减少700余亿。全国性商业银行融入量1063亿元，较周四下降46％。交易系统中部分、基金类机构挂出隔夜逆回购公开报价，以降低近期的融资成本。部分中小机构亦有零星长期限的逆回购公开报价挂出。预计本周一随着另一大盘股神华能源IPO启动，资金面将再现紧张格局，拆放利率将再次上行。（王咏红）

l 利率互换市场——互换利率迅速上行

周五，利率互换市场交投活跃，抛盘增加，利率迅速上行。早盘市场较为平静，市场主要报价商小幅上调了一年期以下短期品种的固定利率报价。午盘后，市场涌现出部分抛盘，即支付固定利率，收取浮动利率方向的交易，在抛盘影响下，2年期以下品种互换利率迅速上行，上行幅度约20个基点左右。此次互换利率的迅速只见她的发髻就像两个巨大的公羊羊角上涨，一方面是受海外市场互换利率大幅上扬的影响；另一方面国内市场短期端互换利率低于收益率的情况存在也令互换利率走高存在客观基础；再加上持续紧张的资金面的配合，各类综合因素导致了此次市场的波动。（王维维）

【后势预测】

本周为节前最后一周，受持续紧张资金面影响，市场机构观望态势较为明显。一年期以内短期品种收益率将依然在高位徘徊，中期品种收益率上行压力也较大，长期券种收益率水平变化不会太大。（黄 栋）

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

3.20

3.49

3.65

3.78

3.90

4.03

4.16

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

3.21

3.25

3.55

3.94

4.08

4.22

4.31

（本收益率结构以2007年首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律）

【人民币市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率（%）

4.1695

6.8409

7.1510

7.3340

6.8024

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率（%）

4.2301

6.0875

7.2000

5.9300

-

（注：加注“*”的利率表示偏离市场正常水平）

l 上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

1W

2W

1M

3M

6M9M

1Y

SHIBOR（%）

4.2018

6.9608

7.0872

7.2733

3.7448

3.6464

3.7746

3.9909

（注：述数据是上一交易日的SHIBOR报价）

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价（元）

涨跌值（元）

收益率（%）

20国债10

0.2

100.30

-0.03

0.5873

02国债14

0.1

100.02

-0.11

2.3712

04国债03

1.5

101.33

-0.12

3.5233

03国债01

2.4

96.75

-0.08

4.0958

04国债04

3.6

103.63

-0.13

3.8048

04国债07

3.9

103.12

-

3.8345

03国债08

5.9

91.70

+0.18

4.6365

03国债03

15.6

84.50

-0.59

4.8271

（参照剩余年限分布，挑选上述流动性较好的券种作为代表品种）

l 上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率（%）

-

-

-

-

-

l 主要指数变化情况

品种

指数

涨跌值

涨跌幅（%）

上证国债指数

109.606

-0.155

-0.14

上证综合指数

5454.674

-15.391

-0.28

深证成份指数

18228.57

+6.82

+0.04

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